中国白银网12月25日讯：
导读
1）钴：MB钴价继续大幅上涨，低级钴周涨幅达到近5%。圣诞节前夕海外下游市场需求景气，不少厂商进行补库，金属钴市场成交活跃。而供应端持续偏紧，库存已消耗至较低水平，MB低级钴和高级钴价继续稳步上扬。本周涨幅分别为4.6%和2.5%，价格已上涨至36.0美元/磅和36.7美元/磅。目前国内外钴价仍保持倒挂局面，钴精矿本周上涨3.9%至24.2美元/磅。受国际钴原料成本上涨推动的影响，国内金属钴、硫酸钴、钴粉较上周分别上涨3.0%、1.9%和0.8%。未来一周海外进入圣诞长假，钴价或将短期维持目前水平。
2）锂：碳酸锂价格小幅走低，将维持高位小幅震荡格局。因下游电池市场处于去库存阶段，且需求商年底资金压力较大拒绝大量备货，压低采购价格，碳酸锂订单量下滑，本周工业级碳酸锂小幅下跌1.3%至150元/公斤，电池级碳酸锂小幅下跌1.8%至166元/公斤。预计年底前碳酸锂价格将维持高位小幅震荡格局。
3）其他小金属：稀土市场止跌企稳，氧化镨钕止跌反弹。其中氧化镨钕大幅回升9.3%，单吨价格上涨至29.5万元；氧化镝微幅上涨0.9%至1135元/公斤；年底将至，生产厂商寄望于工信部联合各部委的整顿稀土市场的活动即将出台，市场低价抛货现象减少，预计年底之前的稀土市场整体持稳为主。
4）投资建议：
1）从产业角度来看，国外方面，本周宝马官方正式宣布截止12月19日已完成10万辆电动汽车的销售，将提前完成年初制定的销售目标。统计数据显示，宝马电动车型已经占到BMW品牌今年总销量的7%，在全球新能源领域占据的市场份额约为10%，而2018年宝马集团的目标则是要销量提高50%至15万辆。另外，特斯拉SEMI电动卡车又斩获来自UPS的125辆订单。国内方面，北汽新能源与孚能科技签下100万台电池组，创下单笔最大订单记录。江淮-大众纯电动乘用车合资项目获得商务部批准证书，广汽-三菱全新合资中国品牌“祺智”旗下首款车型祺智PHEV车型和蔚来旗下首款SUV—ES8正式上市，新车型不断推出，全球汽车电动化的发展趋势势不可挡。从资本方面来看，纸业公司凯恩股份拟并购卓能新能源抢滩布局三元锂电，浙江合众新能源获12.5亿元注资加速布局新能源汽车市场，资本继续掘金新能源蓝海。从政策角度来看，温州市发改委网站发布2018年新能源汽车补贴方案，尽管补贴标准有所变动，但大方向依然是按照国补50%标准执行。这打消了市场对于地补全面取消的顾虑，我们坚信新能源汽车产业增长前景广阔。
2）动力电池加速去库存进行时。高工锂电本周发布最新数据显示，2017年11月新能源汽车动力电池装机总电量约6.98GWh，同比增长20%，环比增长138%；1-11月动力电池装机总电量约24.65GWh，同比增长23%。另据报道四季度部分电池厂减产停产，预计年底前行业库存有望得到充分消化。
3）继续看好锂电材料板块，核心标的：①钴：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业；②锂：赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团。
风险提示：宏观经济波动等带来的风险，以及新能源汽车销量不及预期、动力电池去库不及预期、锂电材料及金属价格回落等风险。
行情回顾：钴价持续创新高、锂小幅走低，稀土小幅回升
本周，MB钴、钴精矿、金属钴价格领涨整个锂电材料板块。圣诞节前夕海外下游市场需求景气，不少厂商进行补库，金属钴市场成交活跃。而供应端持续偏紧，库存已消耗至较低水平，MB低级钴和高级钴价格持续加速上涨再创新高，周涨幅分别达4.6%和2.5%，价格上涨至36.0美元/磅和36.7美元/磅。目前国内外钴价仍保持倒挂局面，钴精矿本周上涨3.9%至24.2美元/磅。受国际钴原料成本上涨推动的影响，国内金属钴持续大幅上涨3.0%至555元/公斤；硫酸钴小幅上扬1.9%至10.65万元/吨，年初至今上涨104.8%；钴粉小幅上涨0.8%至597.5元/公斤。其余钴产品价格较平稳运行。
碳酸锂小幅走低、氢氧化锂高位持稳。因下游电池市场进入去库存阶段，且需求商年底资金压力较大拒绝大量备货，压低采购价格，碳酸锂订单量下滑，本周中国工业级碳酸锂较上周小幅下跌1.3%至150元/公斤，电池级碳酸锂较上周小幅下跌1.8%至166元/公斤。预计年底前碳酸锂价格将维持高位小幅震荡格局。
稀土市场止跌企稳，氧化镨钕止跌反弹。本周氧化镨钕大幅回升9.3%，单吨价格上涨至29.5万元；氧化镝微幅上涨0.9%至1135元/公斤；氧化镧价格微跌2.0%至1.48万元/吨；氧化铈本周持稳在3.50万元/吨。年底将至，生产厂商寄望于工信部联合各部委的整顿稀土市场的活动即将出台，市场低价抛货现象减少，预计年底之前的稀土市场仍以稳定为主。
本周股票指数表现继续弱于上周，其中，上证指数收于3297.06点，较12月15日收盘上涨0.95%；深证成指收于11094.16点，较12月15日收盘上涨0.87%；沪深300收于4054.60点，较12月15日收盘上涨1.85%；申万有色金属板块收于3975.39，较12月15日收盘上涨0.08%，跑输上证综指0.87个百分点。
从板块表现来看，本周有色板块走势相对平缓。基本金属板块和新能源板块继续分化。分个股看，炼石有色周内涨幅最大（5.91%），安泰科技周内跌幅最明显（-11.13%）。锂电材料板块除寒锐钴业表现依然强势（上涨4.06%）之外，其他个股因为新能源补贴政策调整等因素影响均有所回调。本周赣锋锂业、雅化集团、洛阳钼业、华友钴业、诺德股份分别下跌0.28%、0.89%、2.87%、3.72%和6.57%。所统计94只个股中：34只出现不同程度上涨，7只个股持平，其余53只个股下跌。
（1）钴产品方面：MB低级钴大涨4.6%，国内金属钴上涨3.0%
海外圣诞节前夕现货市场需求旺盛，供应紧张支撑钴价再创新高。近期欧洲市场仍较往年火爆，不少企业圣诞节前备货，现货市场需求旺盛，大单交易出现。欧洲金属钴市场供应紧张支撑价格再创新高。本周，MB低级钴和高级钴价格持续大涨再创新今年以来高，周涨幅分别达4.6%和2.5%，价格上涨至36.0美元/磅和36.7美元/磅。
中国市场金属钴价格本周上涨3.0%。目前消费商采购不旺，但是原料成本在大幅上涨，所以推动金属钴价格不断上扬，继续水涨船高。由于国内外金属钴价格仍倒挂，进口量大幅减少，国内金属钴市场库存降低。在成本的推动下，本周金属钴报价继续走高至555元/公斤，与上周五相比上涨了3.0%。
钴粉上涨0.8%，预计下周价格将小幅走高。当前中国市场钴粉99.5%min价格为585-600元/公斤，与上周价格略微上浮0.8%。但是因原料价格大幅上涨，下游需求商陆续完成年底备货，市场成交情况一般。生产商因原料价格上涨大幅提高钴粉报价，预计下周价格将小幅走高。
（2）锂产品方面：工业级碳酸锂回落1.3%，电池级碳酸锂下跌1.8%
碳酸锂：将维持高位小幅震荡格局。因下游电池市场进入去库存阶段，且需求商年底资金压力较大拒绝大量备货，压低采购价格，碳酸锂订单量下滑。自上周价格小幅下调后，本周工业级碳酸锂价格与上周继续小幅走低1.3%，持稳于14.6-15.4万元/吨，电池级碳酸锂价格与上周继续走低1.8%，持稳于16.2-17.0万元/吨。预计年底碳酸锂价格将维持高位小幅震荡格局。
（3）其他小金属行情：稀土止跌企稳，氧化镨钕大幅回升9.3%
稀土：本周稀土市场成交清淡，抛压缓解，成交价格已基本止跌企稳，并有小幅回升。氧化镨钕本周上涨9.3%至29.5万元/吨，氧化镝微幅上涨0.9%至1135元/公斤。为进一步做好稀土行业秩序整顿工作，建立规范有序的市场秩序，12月19日，工信部原材料工业司（稀土办）组织召开稀有金属部际协调机制联络员会议，重点研究推进秩序整顿工作的措施建议。年底将至，虽然商家面临资金压力，但寄望于工信部联合各部委的整顿稀土市场的活动即将出台，市场低价抛货现象减少，预计年底之前的稀土市场仍以稳定为主。
锑：当前氧化锑99.8%min的主流到厂含税承兑成交价在47,500-48,500元/吨，中国氧化锑99.5%min的主流到厂含税承兑成交价在46,500-47,500元/吨，均较上周末基本一致。当前业内多集中在年尾资金回笼中，现货市场交投两弱，市场人士预计，未来几日中国氧化锑市场或僵持前行。目前印度市场锑锭99.65%min主流印度港口价格降至505-515卢比/公斤，较一周前下滑5卢比/公斤，市场人士认为未来一周印度市场锑锭99.65%min价格将持稳。
钼：钼铁60%min现货市场主流价格为9.9-10.1万元/吨（25.06-25.57美元/公斤钼）现金出厂。国内主流钢厂招标陆续进场，为钼铁现货价格上扬带来支撑，预计未来一周中国钼铁价格将保持坚挺。钼精矿45%min主流价格为1,430-1,460元/吨度（9.87-10.08美元/磅钼）现金出厂，预计未来一周中国钼精矿价格将延续上涨趋势。
钨：据目前黑钨精矿65%min主流价格在11.1-11.3万元/吨（260-264美元/吨度），较上周末价格涨幅约2千元/吨（4.68美元/吨度）。因需求有限，消费商采购谨慎，市场人士预计，未来几天钨精矿价格或将呈小幅探涨状态。目前中国中颗粒碳化钨2.5-7.0μm市场主流价格在263-266元/公斤，较本周初价格涨幅约4元/公斤。因多数消费商已经完成补仓，现货市场成交稀少，市场人士预计，未来几天中国碳化钨市场成交或难有改善。
钒：目前片钒98%min主流价格在130,000-133,000元/吨180天承兑出厂，较上周持平。鉴于下游行业需求持续强劲，下周价格将在目前水平保持坚挺。
钛：本周市场锐钛型钛白粉98%min主流价格12,800-13,300元/吨含税出厂，价格较上周下降400元/吨。由于成交仍显清淡，预计下周市场锐钛型钛白粉价格弱稳。临近新年，欧洲市场本周少有买家采购，俄罗斯钛铁70%min供应商的价格目前稳定在4.40-4.60美元/公斤钛完税发到欧洲客户，较上周几乎不变，预计未来两周该产品价格或将持稳。
锆：目前锆英粉66%min和65%min主流出厂价格分别为11,300-11,800元/吨和11,000-11,500元/吨，较两周前无变动，因来自下游熔块及铸造行业的需求更加低迷，现货市场成交有限。预计未来一周国产锆英粉66%min价格无上涨趋势。
锂电库存：1-11月装机电量24.65GWh，同比增23%，锂电加速去库
本周高工锂电本周发布最新数据显示，2017年11月新能源汽车动力电池装机总电量约6.98GWh，同比增长20%，环比增长138%；1-11月动力电池装机总电量约24.65GWh，同比增长23%。全年有望突破30GWh，年底抢装效应明显。而从产量看，前三季度动力电池产量31GWh，据报道四季度部分电池厂减产停产，行业库存或将得到充分消化。
加拿大希艾那资源募资200万美元开发钴锂项目。加拿大希艾那资源（Sienna Resources）于12月18日宣布，已发起非经纪人私募，以每单位20美分的价格发行超过1,000万单位，总收益超过200万美元，本次超过200万美元的私募融资将用于该司钴锂项目的开发。（亚洲金属网）
加拿大全球能源金属开始千年钴矿项目钻井工程。加拿大全球能源金属公司合作伙伴及运营方哈默金属已就位于昆士兰艾萨山区（Mt. Isa）的千年钴矿项目出动员工及安装反循环钻机设备，并开始钻探。（亚洲金属网）
美国锂公司（Lithium Corporation）公布清泉镇钴矿最新进展。美国锂公司（Lithium Corporation）宣布与苏马有限责任公司（Summa LLC）达成协议，以103,000美元出售100%位于内华达州占地20英亩的铜矿专利所有权。美国锂公司持有苏马有限责任公司25%权益。此外，苏马有限责任公司已收到清泉镇采区其他四项专利所有权得期权要约。（亚洲金属网）
SQM完成对荷兰山锂矿项目50%的股权收购。智利矿业化工公司（SQM）于12月20日表示，其及其子公司SQM澳大利亚已完成对荷兰山锂矿项目50％资产的收购。根据协议，SQM须支付34,715,985美元，其中9,715,985美元已于12月20日支付，还剩2500万美元将于协议规定条件满足时支付。SQM公司还同卖方签署了一份合营协议，协议内容包含针对碳酸锂和氢氧化锂生产的开发，建设和采矿操作，以及浓缩和精炼车间。（亚洲金属网）
西藏珠峰境外参股公司拟13.65亿收购锂资源公司。西藏珠峰境外参股公司NNEL拟对境外上市公司Li-X（Li-X为一家聚焦锂资源勘探开发的境外上市公司，核心资产系其全资子公司的SDLA锂矿项目）进行协议安排收购全部股份，收购总现金对价为不高于2.65亿加元(约合美元2.07亿元，或人民币13.65亿元)，收购资金由参股公司以自有或自筹方式支付。若收购完成，将在2018年交割，该项目长期将有利于西藏珠峰持续性发展和提高核心竞争力。（高工锂电网）
中国歌石投资2.76亿认购巴卡诺拉矿业约20%股份获锂矿资源。中国歌石投资(Next View Capital)将收购巴卡诺拉矿业(Bacanora Minerals)19.89％的股权，总金额 31,172,813英镑(约人民币2.76亿元)，募集资金用于墨西哥索诺拉(Sonora)锂矿的开发建设。作为交换，歌石投资将在该矿投产第一期后，获得每年5000吨碳酸锂的包销权，第二期总共每年1.5万吨碳酸锂。（上海有色网）
甘肃省成立镍钴新材料产业联盟。近日，金川集团与兰州理工大学、中南大学、西安航天动力研究所、中国航发北京航空材料研究院、中国科学院金属研究所、中国科学院兰州化学物理研究所、中船重工725所、北京科技大学、兰州大学等10家成员单位签约成立了“甘肃省镍钴新材料产业技术创新战略联盟”。（亚洲金属网）
寒锐钴业拟建5000吨氢氧化钴和3000吨钴粉生产线。12月20日公告，拟在刚果(金)科卢韦齐拟投资建设2万吨电积铜和5000吨氢氧化钴项目；在国内安徽寒锐新材料有限公司拟建设年产3000吨金属量钴粉生产线，全力布局发展“钴”业。（公司公告）
兆新股份4亿元增资锦泰钾肥进军碳酸锂。公司与青海富康矿业资产管理有限公司、李世文及青海锦泰钾肥有限公司签署《青海锦泰钾肥有限公司增资协议二》。公司决定以自有资金4亿元认购锦泰钾肥新增注册资本1333.33万元，本次增资完成后，锦泰钾肥注册资本变更为12,000万元，公司持有锦泰钾肥16.67%的股权。（高工锂电网）
雅化集团澳洲参股公司CORE发现高品位锂辉石矿藏。据雅化集团澳洲参股公司——澳大利亚核心地勘公司最新公告显示，该公司在其最新收购的临近格兰茨锂资源和BP33锂辉石伟晶岩的Sandras进行勘探，发现了具有重要意义的高品位和高厚度的锂辉石矿。勘探结果显示7米厚的2.13%氧化锂含量的高品位厚度与格兰茨和BP33区域是一致的。（上海有色网）
德方纳米申报IPO 募资9.95亿元，拟建年产1.5万吨纳米磷酸铁锂项目。12月20日，深圳市德方纳米科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书，拟向社会公开发行人民币普通股(A股)不超过1069万股，不低于发行后总股本的25%。本次募集资金将用于年产1.5万吨纳米磷酸铁锂项目、锂动力研究院项目等。（高工锂电网）
国民技术拟逾13亿收购深圳斯诺70%股权，切入锂电领域。12月20日晚间，国民技术股份有限公司发布公告称，拟通过全资子公司深圳市国民电子商务有限公司、深圳前海国民投资管理有限公司现金收购深圳市斯诺实业发展股份有限公司70%股权，价格为13.36亿元。（高工锂电网）
纸业公司凯恩股份拟并购卓能新能源，抢滩布局三元锂电。受新能源补贴新政影响，能量密度更高的三元锂电池将迎来产业爆发。特种纸业公司凯恩股份察觉窗口期，迅速通过产业并购以期拿下锂电池新秀卓能新能源。如果此举成功，无疑将使其实现在产业链上游的抢滩布局，深度切入控弦待发的新能源领域，分羹风口渐近的万亿市场。（OFweek锂电网）
欧盟环保车提案获批，要求新能源车的销售比例。据FleetWorld网站报道，在欧洲议会近日通过的一份文件之后，汽车制造商们可能很快就会面临严格的生产目标：使电动汽车和超低排放汽车在整体销售份额中占据一定份额。而这也是欧盟到2035年逐步淘汰汽油/柴油动力汽车努力的一部分。（FleetWorld）
特斯拉再获UPS预购125辆电动半挂卡车订单。UPS 本周二表示，将向特斯拉公司购买 125 辆电动半挂卡车，这也是迄今为止特斯拉电动卡车的最大一笔订单。此外，特斯拉正在试图说服卡车运输社区建造一个价格适中且具有货运能力的电动大卡车，从而和成本相对低廉且经过时间考验的柴油卡车进行竞争。（储能世界）
北汽新能源与孚能科技签下单笔最大订单，五年100万台电池组。2017年12月20日，由孚能科技(赣州)有限公司主办的“孚能科技全价值链战略研讨会暨2017孚能科技供应链核心合作伙伴大会“在江西赣州举行。会上，孚能科技与北汽签署”五年100万台电池组战略采购框架协议“，成就业内有史以来最大订单。（起点电动网）
宝马官方宣布其新能源车年销破10万辆。12月19日，宝马集团官方正式宣布将第10万辆电动汽车交付到消费者手中，完成了年初制定的销售目标。宝马集团已累计向客户交付了超过20万辆电动汽车。统计数据显示，截至 11月底，宝马电动车型已经占到BMW品牌今年总销量的7%，在全球新能源领域占据的市场份额约为10%。据报道，到2018年宝马集团在新能源汽车领域的 销量将提高50%，达到15万辆的新目标。（上海有色网）
蔚来首款新能源汽车ES8震撼上市。蔚来旗下首款SUV——ES8正式上市，该车和江淮联合打造，定位于纯电动中大型7座SUV。新车售价为44.80-54.80万元，补贴后售价为37.54-47.54万元（北京地区为例），如果采用电池租用方案，车价再减10万元，另外需要月付1280元，最低只要27.54万元就可买下一台ES8。（电动汽车资源网）
江淮-大众纯电动乘用车合资项目获商务部批准。江淮汽车与大众汽车(中国)投资有限公司合资(纯电动乘用车项目)收到商务部的《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。合资公司投资总额人民币六十亿元，注册资本人民币二十亿元，双方各占50%。合资公司成立后，将设立一个新品牌，并规划全新新能源汽车工厂建设，目标是年产量36万辆规模产能。（盖世汽车）
广汽-三菱全新合资中国品牌“祺智”旗下首款车型祺智PHEV车型正式上市。12月19日上午，广汽三菱全新的合资中国品牌“祺智”旗下首款车型——祺智PHEV车型正式上市。新车是一款基于GS4 PHEV（插电混动版）打造的新车。来该车型的推出，能够进一步丰富更多的消费者对车型的选择，并促进广汽三菱品牌销量的增长以及电气化的布局。（汽车之家）
戴姆勒首款载重达3.5吨纯电动卡车在欧交付。据汽车新闻网站Electrek报道，戴姆勒集团目前正在欧洲交付其首款全电动卡车，该卡车最大载重量3.5吨，续航里程可达100公里，将为欧洲物流行业提供清洁高性价比的运输方案。(网易汽车)
厦门2020年将推广新能源汽车2.6万辆，实现公交全面电动化。近日，厦门市政府办公厅印发了《厦门市加快新能源汽车推广应用促进产业发展实施意见》，多举措加快新能源汽车推广应用和产业发展，推动汽车产业转型升级，有效促进节能减排，大力发展绿色交通。《意见》指出，预计到2020年，全市累计推广新能源汽车2.6万辆以上。为实现这一目标，2020年全市城市公交车更新为新能源汽车。（起点电动网）
联合电动牵手PonyCar助新能源汽车共享市场。国内领先的新能源汽车运营商“联合电动”与共享汽车品牌“PonyCar马上用车”战略合作交车仪式在京举行，联合电动向PonyCar交付50台宝马i3电动车用于北京地区的共享租赁市场运营。此外，不久前PonyCar马上用车完成了2.5亿元C轮融资，这是迄今为止共享汽车领域获得的最大一笔单轮融资。（中国汽车工业协会）
八匹马租车与奇瑞商用车、万马新能源达成战略合作。八匹马租车与奇瑞商用车(安徽)有限公司及万马联合新能源投资有限公司的战略合作协议签约仪式在三亚举办，三家签订了战略合作协议，标志着八匹马租车与双方的关系升级为资源互补、互相扶持、共同发展的紧密合作关系。（电动汽车资源网）
浙江合众新能源获12.5亿元注资，加速布局新能源汽车市场。浙江合众新能源汽车有限公司获得知合出行科技有限公司相关主体 12.5 亿元的注资，并完成控股股东变更。据报道，合众新能源近期将在美国硅谷成立智能互联研发中心，启动全球人才招聘计划。明年上半年将正式对外发布合众新能源的品牌战略和产品发展规划，年中第一款产品将正式量产上市。（起点电动网）
1）从产业角度来看，国外方面，本周宝马官方正式宣布截止12月19日已完成10万辆电动汽车的销售，将提前完成年初制定的销售目标。统计数据显示，宝马电动车型已经占到BMW品牌今年总销量的7%，在全球新能源领域占据的市场份额约为10%，而2018年宝马集团的目标则是要销量提高50%至15万辆。另外，特斯拉SEMI电动卡车又斩获来自UPS的125辆订单。国内方面，北汽新能源与孚能科技签下100万台电池组，创下单笔最大订单记录。江淮-大众纯电动乘用车合资项目获得商务部批准证书，广汽-三菱全新合资中国品牌“祺智”旗下首款车型祺智PHEV车型和蔚来旗下首款SUV—ES8正式上市，新车型不断推出，全球汽车电动化的发展趋势势不可挡。从资本方面来看，纸业公司凯恩股份拟并购卓能新能源抢滩布局三元锂电，浙江合众新能源获12.5亿元注资加速布局新能源汽车市场，资本继续掘金新能源蓝海。从政策角度来看，温州市发改委网站发布2018年新能源汽车补贴方案，尽管补贴标准有所变动，但大方向依然是按照国补50%标准执行。这打消了市场对于地补全面取消的顾虑，我们坚信新能源汽车产业增长前景广阔。
2）动力电池加速去库存进行时。高工锂电本周发布最新数据显示，2017年11月新能源汽车动力电池装机总电量约6.98GWh，同比增长20%，环比增长138%；1-11月动力电池装机总电量约24.65GWh，同比增长23%。另据报道四季度部分电池厂减产停产，预计年底前行业库存有望得到充分消化。
3）继续看好锂电材料板块，核心标的：①钴：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业；②锂：赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团。
宏观经济波动等带来的风险，以及新能源汽车销量不及预期、动力电池去库存不及预期、锂电材料及金属价格回落等风险。
（来源：华尔街见闻）
