【市场信息】1、数据消息端，无。（金十数据）2、地缘方面，沙特、土耳其、巴基斯坦高官访伊，四国磋商地区安全合作，缓和中东紧张局势；伊朗称相关会谈不涉及核问题，重申不谋求核武器，伊总统将与普京会晤。同时美伊斡旋推进，传出以重开海峡换取解除海上封锁的临时方案，美方则保留快速打击伊朗的选项，局势处于外交斡旋与军事威慑并存状态。（金十数据、华尔街见闻）3、投资需求方面，全球最大黄金ETF-SPDR黄金持仓减少0.855吨至1040.8吨，中国最大黄金ETF-华安黄金持仓减0.869亿份至120.63亿份；全球最大白银ETF-iShares白银持仓维持在15499.73吨。4、政策预期方面，CME美联储观察显示，美联储10月较当前维持利率不变概率89.5%，加息概率10.5%；12月较当前维持利率不变概率17.7%，加息一次概率73.9%，加息两次概率8.4%；1月较当前维持利率不变概率11.2%，加息一次概率53.2%，加息两次概率32.5%，加息三次概率3.1%。（来源：金十数据）5、本周重点关注10月29日（周四）凌晨美联储FOMC会议，10月27日以色列大选，美国科技股表现，以及中东局势不确定下的原油走势。数据端，主要关注周四晚美PCE数据。
【南华观点】1、整体来看，四季度金银或低位震荡。基本面端黄金进一步回调空间或有限，但短期行情依旧偏弱，期货端多头减仓是主因，而白银则存在期货端空头加仓压力，资金端压力较大。在当前伦敦金跌破4000关口，伦敦银跌破55后，需警惕ETF是否触发新的抛压。同时，金价向上驱动亦不足，因加息周期中前期金银通常缺乏买需支撑。我们预计美联储12月加息概率较大，黄金上方核心阻力看至4700，首先关注4400阻力。白银方面，年内关键阻力70，第一阻力62。2、技术上伦敦金银短期仍偏弱，伦敦金虽未跌破前低3942，且减仓下跌，但伦敦银已跌破前低54.75支撑，且有增仓，反映白银下行风险较大。本周是10月最后一周，涉及20月均线争夺，将为11月行情定下主基调，叠加宏观重大事件，建议密切关注。周内伦敦金关注下方3950区域支撑有效性，如跌破则不排除进一步回踩3800可能，阻力4070，4200；伦敦银已跌破前低支撑，下方支撑已进一步下移至50区域，阻力55，58.5，然后62。
【风险提示】风险上警惕中东局势反复、AI科技股重回强势、美联储加息预期升温以及流动性风险等。
