【中国白银网11月09讯】•尽管上周五美元走强，白银仍上涨5.72%。
•美国通胀率高于预期可能限制白银的反弹势头。
•跌破48美元可能推动白银跌向45美元。
上周，尽管强劲就业数据推动美元大幅上涨，白银仍上涨5.72%。就业报告提高了12月加息的可能性，推动美元指数升至102.30附近。市场目前正在关注美国CPI数据，这可能为白银下一步走势定下基调。
强劲的美国就业数据推高12月加息预期
美国劳工统计局公布的10月就业数据显示，美国新增就业岗位达16.5万个，远超9月份的6万个，显著提振了市场对12月加息的预期。
（美国非农就业数据）
失业率从4.2%降至4.1%。强劲的招聘数据与较低的失业率共同表明，美联储可能有更多空间专注于通胀问题。
（失业率）
10月平均时薪上涨0.4%
美国公布就业数据后，12月加息概率升至约80%。高利率预期推动美元指数周五升至102.30，美国两年期国债收益率也升至4.51%。强势美元令银价持续承压。
10月制造业、建筑业、运输和仓储业就业人数增至2768万。制造商新增1.9万个岗位，其中包括计算机和电子产品领域的7000个。电子行业招聘回升表明活动依然强劲，这可能对白银构成支撑。
（周期性就业）
密歇根大学发布的11月调查初值显示，当前经济状况指数升至51.0，但仍接近历史低点。
（当前经济状况）
尽管美元大幅上涨，白银上周五仍小幅走高，收于51.90美元附近。市场目前正在等待周二公布的美国CPI数据。若通胀数据强劲，美元和国债收益率可能继续上升，限制银价反弹。但若数据偏软，可能缓和加息押注，为白银反弹的延续提供空间。
美元指数突破102.80后瞄准104
强劲美国就业数据推动美元走高，周线收于200周简单移动均线上方。周线图表明美元指数短期面临上行压力。
美元周线图显示2025年4月至2026年9月形成强劲筑底过程。突破100.50推动指数在2026年10月升至102.945高点。但过去四周指数盘整，并在强支撑101附近形成低点。
（美元周线图）
周线图收于101.80上方，表明走势偏强。若美元指数继续上涨突破102.80，可能将向104水平移动。一旦突破104，则有望进一步上探至106-107区间。2022年10月高点的下降趋势线构成了这一目标。相对强弱指数（RSI）也仍位于中线上方，支撑看涨趋势。
美元指数日线图显示，2026年1月形成了V型形态。随后在2026年4月和5月形成双底，再于2026年8月和9月形成另一个双底。这些形态表明短期价格行为具有建设性。
（美元日线图）
美元指数在101.30的支撑位附近盘整，随后上周五上涨了约0.70%。若突破102.80，则可能进一步上行至104。与此同时，随着美元指数从101.30的支撑位回升，RSI也正从中线反弹。美元指数的这种强劲表现表明，短期内白银的上涨可能有限。
白银从48–50美元支撑区反弹
白银月线图显示，上周银价触及关键支撑区间48-50美元，并出现反弹。该支撑区由2011年的高点界定。跌破48美元可能推动价格进一步走低。
白银已突破2001年低点形成的上升三角形形态。若白银守住并在48至50美元区域盘整，可能反弹至更高水平。更广泛支撑区的下边界位于45美元附近。
下方月线图也显示同一支撑区。可以观察到，银价正接近1980年高点形成的杯柄形态颈线。白银现已测试2011年高点附近的48美元水平，并正在反弹。
（白银月线图）
现货白银的周线图也显示了当前支撑区的重要性。如果银价能维持在45美元以上，那么向60美元反弹的可能性较高。从2020年到2024年形成的逆头肩顶形态表明价格走势呈积极态势。
下图显示，白银价格正从下降楔形形态的支撑线反弹。下降楔形的阻力位为60美元。如果未能守住48美元，则可能进一步下跌至45美元。
（白银周线图）
若美联储因高通胀环境持续收紧货币政策，白银价格可能继续下行，接近长期支撑区域。一旦跌破48美元，这一破位可能被激活。跌破该支撑可能为跌向下降通道下边界40至45美元打开空间。
（白银周线图）
金银比测试80，白银找到支撑
当白银触及48美元支撑位时，金银比达到了80的阻力位。图表显示，金银比的历史高点往往与黄金和白银价格的重大底部相关。
（金银比）
随着黄金和白银继续从纪录水平回调，该比率自2026年1月低点以来持续反弹。当金银比见顶并继续下跌时，黄金和白银价格可能形成底部。金银比阻力仍为80。突破80可能推动金银比升向84。
美国通胀数据升温可能延续美元涨势并施压白银
本周白银的主要风险来自周二公布的美国消费者物价指数（CPI）数据。如果通胀率高于预期，市场可能会提高对12月及2027年初加息的预期，这或将推动美元走强至104附近，从而增加对白银价格的压力。
跌破48美元将增加回调至45美元的风险。若市场未能守住45美元，将增加更深回调的风险。若金银比继续升破80，也将增加黄金和白银价格更深回调的风险。
后续关注要点
尽管就业数据强劲，美元指数大幅上涨，白银上周五收盘仍录得上涨。市场密切关注美国CPI数据，这可能决定白银的下一个走势。若通胀数据强劲，美元或将上涨至104关口附近，从而限制白银价格的反弹。
白银已触及48美元和50美元的强支撑位，并从该区域反弹。然而，反弹仍有限，只有在突破60美元后才可能表明银价将出现强劲复苏。如果白银价格未能突破60美元，继续下跌至48美元以下，下一个支撑位很可能是45美元。
当白银价格触及48美元支撑位时，金银比也一度达到80的阻力位。若金银比形成高点并持续下行，则可能预示着白银价格将进入底部。
截止北京时间09:40，华通现货白银定盘价报12722元。
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