【白银网6月22日讯】•白银上周下跌4.64%，因美元走强削弱了全球需求，打压了价格。
•美元指数回升至100以上，推高全球买家成本，削弱了实物白银需求。
•工业需求依然强劲，但美元的强势仍持续压制着看涨供需因素。
美元上周击碎白银价格
（白银）
现货白银价格上周收于64.88美元，较前一周下跌3.16美元，跌幅4.64%，此前在71.56-63.29美元区间内波动。美元指数上涨0.96%至100.760，两年期美国国债收益率上升2.25%至4.179%。白银交易者早已知晓这一组合的影响。银价遭受双重打击，上周五的收盘走势已为周一早盘的弱势埋下伏笔。
美元指数上周初从99.384反弹后，便一路走高。而白银自始至终都在反向运行，这充分说明了当前驱动市场的关键因素。
美元指数突破100，白银承压失守
（美元指数）
美元指数重回100关口是当前白银面临的核心问题。海外买家购买每盎司白银的成本都在上升，上周实物需求已立即出现回落。当美元在五个交易日内上涨近1%时，美国以外的买家不会进场，他们会等待汇率企稳后再下新订单，而这种观望行为，恰恰抽走了白银价格下方的买盘支撑。
投机交易者在当周初就已逐步减少头寸，且没有实物买入来对冲抛售，因此白银价格一路下跌近5%，途中未遇任何阻力。与此同时，美元持续走强，推动了市场情绪的进一步恶化。
美联储的政策立场令这一交易逻辑持续有效。相较于其他发达经济体，美国的利率更具吸引力，资本正持续流入美债和美元资产。收益率优势不断扩大，白银难以与之抗衡。美国正提供发达世界中最高的回报，而资金总是流向有回报的地方。这种流向美元资产的趋势短期内不会停止，每一美元流入美债，就意味着少一美元流入白银。
实物买家纷纷抛售
印度陷入沉寂，中国也保持沉默，欧洲制造商纷纷减少订单。美元走势过快，令各大进口地区难以消化，而当这些买家同时撤离时，白银便失去了支撑。价格下跌近5%，但一路下行却始终无人愿意出价，因为美国以外的市场无人愿意用在每场交易中都贬值的货币来购买。
那些通常在如此深度下跌时会出现的交易商，这次毫无兴趣。投机性抛售直接贯穿了整个市场，下方毫无承接盘。这种状况只有在美元指数企稳、实物买家重新适应汇率之后才会逆转。目前，他们都在观望，并未买入。
工业需求真实存在，但并非交易驱动因素
太阳能、人工智能基础设施、电动汽车、电网建设、先进电子产品，工业消费的情况并未改变，供应瓶颈也不会消失。但这一切在上周都无关紧要。美元和收益率主导了市场走势，工业买家不会在美元指数处于周内高点的周五，为了下单而去对抗汇率。
长期来看，市场结构依然向好。但向好并不意味着底部已经出现。逢低买入的逻辑一直依赖于工业需求，而工业需求并未阻止此前的抛售。如果美元继续突破100，它也不会阻止下一轮抛售。
现货白银技术分析
根据日线震荡图和移动均线，主要趋势呈下行。在从61.50美元反弹后，银价在71.56美元处形成新的高点，表明交易者仍在抛售。该区间内存在66.53-65.34美元的回撤区域。收盘低于这一区域预示着周一将出现初期走弱。交易者对这一区域的反应将决定市场基调。
空头目标价位集中在61.50美元、61.00美元和60.83美元。其中60.83美元是历史高点的50%。若在59.34美元这一关键长期低点附近进行交易，可能引发进一步下跌加速。
突破66.53美元的50%小阻力位，将表明买盘力量增强。首个上涨目标是200日移动均线68.96美元。若该指标得以回升并形成支撑基础，将是看涨趋势的信号。如果此次上涨形成足够的上行势头，行情可能最终延续至50日移动均线74.89美元。这是日线图上最重要的阻力位，同时也是加速上行的关键触发点。
值得关注的要点
美元走强、收益率上升是上周拖累白银价格的两大因素，而这两者在下一轮经济数据发布前均无逆转的理由。只要美联储的利率政策维持美国资产收益率优势，印度、中国和欧洲的实物买家将保持观望，等待货币环境改善。在美元指数回吐100关口之前，工业需求无法压倒美元交易逻辑。
白银收盘位于回调区域下方，预示周一早盘将走弱。若空头继续掌控局面，下行目标将集中在61美元附近，而关键长期底部59.34美元将成为加速下行的触发点。若多头收复该区域，200日均线68.96美元将是测试此轮跌势是否已尽的首道关卡。
截止北京时间09:40，华通现货白银定盘价报16418元。
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