【期货盘面】周三金银金银继续弱势运行，白银跌幅较深，主因油价居高不下以及周三晚公布的美国9月CPI数据超预期且走高，加深市场对美联储加息的担忧，其中10月加息预期升至5成，令贵金属市场承压。但随后三位美联储官员讲话缓和10月加息忧虑，黄金收窄日内跌幅。估值端美指和10Y美债收益率亦冲高后回落。美股亦调整明显。最终COMEX黄金2612合约收报4127.3美元/盎司，-1.2%；COMEX白银2612合约收报55.8美元/盎司，-6.26%。
黄金&白银：金银低位震荡关注今晚美CPI
【市场信息】1、数据端，美国9月CPI同比+3.7%，超出预期的3.6%，环比+0.3%，高于预期的0.2%；核心CPI同比+2.6%，预期2.5%，环比+0.6%，创下近五个月来最大涨幅。数据公布后，市场对美联储10月加息预期升至五成。美联储官员讲话则缓和加息忧虑，美联储古尔斯比表示，9月通胀令人失望，但加息前需更多数据；鲍曼表示，通胀仍高于我们的目标，目前并不认为美联储有必要急于进一步调整利率；戴利表示，进一步加息可能是必要的，但并非迫在眉睫。（来源：金十数据）2、地缘方面，胡塞持续袭扰沙特，沙特展开反击；霍尔木兹海峡、黎以边境风险仍存，美方保留打击胡塞选项，地缘溢价支撑油价高位震荡。（公开资料整理）3、投资需求方面，全球最大黄金ETF-SPDR黄金持仓维持在104.196吨，中国最大黄金ETF-华安黄金持仓增0.181亿份至121.23亿份；全球最大白银ETF-iShares白银持仓增加12.6吨至15371.95吨。（来源：金十数据、万得）4、美联储货币政策预期方面，CME美联储观察显示，美联储10月较当前维持利率不变概率66.8%，加息概率33.2%；12月较当前维持利率不变概率9.1%，加息一次概率62.2%，加息两次概率28.7%；1月较当前维持利率不变概率5.1%，加息一次概率39%，加息两次概率43.3%，加息三次概率12.5%。（来源：金十数据）5、接下来数据方面，需关注10月15日（周四）美国9月零售销售数据，10月16日（周五）美国9月PPI数据。事件方面，重点关注美联储官员密集讲话以及中东局势变化。
【南华观点】1、整体来看，黄金进一步回调空间或有限，但短期行情依旧承压。当前市场已充分计价至明年年底美联储合计再加息3次以上（含12月一次加息），加息预期继续上修的空间较小，本轮回调可视为逢低布局机会，重点关注4000关口支撑。不过金价向上突破仍需催化，需等待加息预期显著降温，或是股、债、汇市场出现负反馈。当前高利率环境中，美国科技股仍表现出较强韧性，与之形成对比的是，近期法国财政风险则持续发酵。我们预计黄金年内行情大概率维持区间震荡，若12月加息预期难以完全消退，上方核心阻力看至4700。白银方面，关注55支撑，年内关键阻力70。2、技术上短线看伦敦金银低位震荡，伦敦金20日均线在4200-4220区域形成阻力，支撑4100，前低4066；伦敦银支撑下移至55，阻力60，62。
【风险提示】风险上警惕中东局势反复、AI科技股继续强势、美联储加息预期升温以及流动性风险等。
