【中国白银网10月19日讯】•美联储加息风险可能限制白银复苏。
•白银需守住50-55美元支撑位。
•突破60美元可能为通往72美元打开空间。
随着美国通胀上升，美联储进一步加息的预期持续存在，白银仍面临下行压力。近期美元走弱可能为白银价格带来反弹机会，但能源成本高企以及利率上升的风险可能限制其复苏力度。白银需守住50-55美元支撑区并突破60美元才能强化前景。
白银基本面：美国通胀与美联储加息风险
美元回调为白银带来一定缓解
周五美元指数下跌，因市场对美联储10月加息的预期减弱，且人工智能板块抛售的余波削弱了美元。美元指数上周收于101.77附近，而市场预期本月维持利率不变的概率为84%。
美联储主席凯文·沃什避免对下次决策给出指引，而许多政策制定者希望在加息前看到更多数据。美元回调，支撑银价。
美国生产者价格上涨6.3%，通胀压力加剧
通胀上升可能限制美元回调带来的缓解效果。9月份的生产者价格同比上涨6.3%，高于8月的5.6%。这是自2022年12月以来的最快年度涨幅。消费者通胀也从3.4%升至3.7%。下图显示生产者通胀加速超过消费者通胀，引发对价格进一步承压的担忧。
（美国CPI与PPI）
月度数据还显示出成本持续承受压力。9月份核心PPI上涨1.3%，而剔除食品和能源后则上涨0.7%。生产者能源价格飙升10.8%，其中汽油占了商品价格月度上涨的一半。
下图显示整体PPI急剧上升，同时剔除食品和能源的指标持续上涨。表明通胀压力不仅限于燃料。
下图显示成品生产者价格同比上涨8.4%，而服务价格上涨4.9%。高企的生产和运输成本可能传导至消费者价格。传导时机将取决于需求以及企业吸收多少额外成本。
若美元和美国国债收益率持续走低，白银仍有回升空间。但10月暂停仍为12月晚些时候加息留下空间。紧缩政策预期重燃可能强化美元，并提升生息资产相对于白银的吸引力。
能源成本上升也可能抑制制造业活动并削弱工业需求。这些风险使白银对通胀和经济增长都较为敏感。
美元指数预测：100.50支撑成为焦点
周线图显示，美元指数上周在102.945形成高点，收于101.77，在200周简单移动均线阻力处形成看跌锤头线。这一反转表明，若美元指数维持在101下方，可能进一步下跌。上行方面，收于102.50上方可能为向104.60区域进一步上行打开空间。
尽管从200周简单移动均线回调，96.50上方的底部形态仍具建设性。若美元指数守住100.50水平，可能表明将向104.60上涨。
美元指数的积极价格走势在日线图上也清晰可见，2026年第一季度呈现V型反弹，随后在2026年4月和9月形成双底形态。这表明只要美元指数保持在100.50上方，就可能继续上涨。
然而，一旦跌破100.50，看涨结构将被消除，美元指数将重新进入盘整阶段。若收盘低于99.50，则会否定此前的看涨形态，预示美元指数将进一步下跌。美元指数的负面破位可能触发白银强劲上涨。
白银价格预测：50美元支撑与60美元突破成为焦点
白银月线图：50-55美元支撑仍是关键
9月份美元走强导致白银价格大幅下跌。9月白银价格下跌9.25%，10月继续下挫。这表明跌破55美元可能将价格推向50美元区域。该区域被视为白银市场的关键区域。
此次银价回调源于2026年1月上升通道形态的阻力，当时银价在120美元区域形成高点。2026年1月和5月的月线蜡烛带有长影线，表明价格疲弱。这表明10月价格可能继续疲弱。
然而，若银价进一步跌向50美元，随后反弹并收于50-60美元区域上方，可能确认底部。这将表明将继续向90美元区域移动。
当前区域对白银价格的重要性也体现在下方的月度图表中。月线图显示，白银价格从1971年11月的低点到近期高点，已形成三角形形态。价格在2026年大幅获利后，目前正向50-55美元区间强劲支撑位下方调整。
只要50美元支撑位守住，市场再度上涨至更高水平的可能性较大。但若跌破45-50美元支撑区域，则可能引发强劲下跌，下探35美元附近。
周线白银走势：突破60美元或目标72美元
近期白银价格的走弱在周线图上也有所体现，显示价格在72美元形成强劲阻力后，进入下降楔形形态下跌。只要价格仍低于72美元，进一步下探至50美元的可能依然较高。
然而，现货白银突破60美元可能突破下降楔形形态，并为进一步上行至72美元区域提供空间。同时，相对强弱指数（RSI）仍位于中线下方，表明白银市场呈现负面价格走势。
后续关注要点
白银下一步走势将取决于美元、美国国债收益率以及美联储对通胀的反应。10月暂停可能支撑复苏。但持续通胀可能使12月加息继续成为焦点。这可能推高收益率并限制白银涨幅。
美元指数100.50支撑仍然重要。若美元守住该支撑，将维持看涨结构，并为向104.60移动留出空间。但跌破100.50将削弱该前景。日线收于99.50下方将强化美元进一步走弱的理由，并可能支撑白银。
白银关键支撑仍在50至55美元之间。突破60美元可能预示向72美元复苏。但跌破45-50美元更广泛支撑区将增加跌向35美元的风险。这些水平将有助于表明白银是在构筑底部还是延续回调。总体而言，尽管美元指数回调，价格结构仍表明趋势偏向下跌。
截止北京时间09:40，华通现货白银定盘价报13871元。
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